Очередной выпуск обзора «Глобальный контекст. Новости регулирования и инфраструктуры финансовых рынков», подготовленного Рабочей группой по созданию международного финансового центра в Российской Федерации. В обзоре представлены новости ключевых международных и национальных регуляторов, международных финансовых институтов, инфраструктурных организаций.
IOSCO: «Цели и принципы регулирования ценных бумаг»
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) опубликовала 38 принципов регулирования ценных бумаг и методологию оценки соответствия эти принципам. Принципы сосредоточены на трех целях: защита инвесторов; обеспечение справедливого, эффективного и прозрачного функционирования рынков; уменьшение системного риска. В свою очередь, принципы сгруппированы по «адресатам». Так, восемь из них касаются регуляторов, четыре – рыночных посредников, один – саморегулируемых организаций, три – эмитентов. https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD561.pdf http://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD562.pdf
ESMA: британские финансовые институты не смогут создавать «организации-почтовые ящики» после Brexit
Европейская служба по ценным бумагам (ESMA) опубликовала надзорное руководство по вопросу перебазирования финансовых институтов из Великобритании. Документ призван исключить надзорный арбитраж при ожидающемся после Brexit перебазировании финансовых институтов из Великобритании на континент. Для сохранения единства подходов к надзору за деятельностью финансовых институтов после выхода Великобритании из Европейского союза ESMA сформулировала 9 принципов, в том числе отказ от автоматического признания существующих лицензий. Особое внимание должно быть уделено недопущению создания британскими фирмами «организаций-почтовых ящиков» для сохранения доступа к единому европейскому рынку, должны строго контролироваться аутсорсинг и делегирование функций третьим странам, а национальные регуляторы должны быть в состоянии обеспечивать эффективный надзор и применение законов Евросоюза. https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma71-99-469_esma_issues_principles_on_supervisory_approach_to_relocations_from_the_uk.pdf
Китай и Бразилия создали совместный фонд для инвестиций в инфраструктуру
1 июня запущен бразильско-китайский фонд с капиталом USD 20 млрд, о создании которого на Бразильском инвестиционном форуме-2017 объявил министр планирования Бразилии. Как сообщает Global Trade Review, USD 15 млрд для фонда с китайской стороны выделены Claifund – механизмом для инвестиций в Латинской Америке. Бразильские финансовые институты вкладывают в фонд USD 5 млрд. Несмотря на разницу долей в капитале, Бразилия и Китай будут иметь одинаковое количество голосов при принятии финансовых решений. Приоритетные направления инвестирования: логистика, энергетика, добывающие отрасли, технологии, сельское хозяйство и агробизнес. http://www.gtreview.com/news/americas/brazil-china-infrastructure-fund-to-begin-operations-this-thursday/
ОЭСР: Международное сотрудничество поможет использовать преимущества глобализации
Глобализация не смогла создать равные условия для торговли, инвестиций, выровнять корпоративное поведение, и во многих странах стала фактором снижения доверия к государственным институтам и негативной реакции на открытость. Такой вывод содержится в докладе ОЭСР «Перспективы бизнеса и финансов 2017» (Business and Finance Outlook 2017). Чтобы преодолеть эту ситуацию, страны-участницы глобальных рынков должны придерживаться общего набора прозрачных принципов. В докладе также выделен ряд других направлений, в которых должны быть выровнены условия конкуренции. Это вопросы влияния государственных предприятий, трансграничных картелей, законодательные меры по борьбе с подкупом и коррупцией, усиление конкуренции на рынках акций. http://www.oecd.org/newsroom/increased-international-co-operation-on-financial-and-corporate-issues-essential-to-making-globalisation-work-for-all.htm
Евросоюз расширит поддержку венчурного капитала и социального бизнеса
Европарламент, Совет Европы и Еврокомиссия согласовали новые правила, направленные на улучшение условий доступа к финансированию для мелких и растущих компаний и социальных предприятий. Пересмотр правил осуществлен в рамках действий по стимулированию венчурных инвестиций в Евросоюзе. Новые правила предоставят доступ к средствам европейских фондов венчурного капитала (EuVECA) и европейских фондов социального предпринимательства (EuSEF) для управляющих фондами с активами под управлением свыше €500 млн. Кроме того, расширяются возможности фондов EuVECA инвестировать средства в мелкие и средние компании (SMEs), обращающиеся на рынках роста SME. Документ также упрощает процесс и устанавливает минимальную величину капитала, необходимую для того, чтобы стать управляющим. http://europa.eu/rapid/press-release_IP-17-1477_en.htm
Китай ужесточает правила продажи акций крупными акционерами
Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая выпустила новые правила продажи акций крупными акционерами. Комиссия связывает изменения в регулировании с активностью крупных акционеров, которая дала толчок к повышению волатильности рынков и вызвала обеспокоенность розничных инвесторов. Изменения касаются «блоковой» торговли, непубличных продаж, раскрытия информации, передачи акций по договорам и введены в действие с 27 мая. Вслед за изменением правил регулятором Шанхайская и Шэньчжэньская биржи также скорректировали свои правила. В том числе, продажа блоков акций не должна превышать 2% от общего числа акций компании в течение 90 дней, а покупатели не имеют права снова их продать в течение 6 месяцев. http://en.xfafinance.com/html/Markets/Stocks/2017/334673.shtml
Базельский банк опубликовал новый кодекс поведения на валютных рынках
Глобальный форекс кодекс (FX Global Code) содержит 55 принципов для участников валютного рынка, направленных на укрепление доверия к рынку. Документ разработан рабочей группой (Foreign Exchange Working Group, FXWG), представляющей центральные банки, в тесном взаимодействии с участниками валютного рынка из 16 юрисдикций. Кодекс не является обязывающим документом, но для наблюдения за его соблюдением создан новый комитет – Global Foreign Exchange Committee. http://www.globalfxc.org/fx_global_code.htm http://www.bis.org/press/p170525.htm http://www.bis.org/about/factmktc/fxwg.htm
11 китайских банков присоединились к сервису SWIFT gpi
После присоединения еще 11 китайских коммерческих банков к объявленной SWIFT в декабре 2015 инициативе инноваций в области глобальных платежей (global payments innovation (gpi) initiative), их общее число увеличилось до 13, а на их долю приходится около 80% трансграничных платежей, проводимых китайскими банками. Всего к SWIFT gpi присоединилось более 110 ведущих банков мира, более 20 из которых уже используют этот сервис. SWIFT gpi позволяет ускорить трансграничные платежи и повышает их прозрачность. Первая фаза SWIFT gpi фокусируется на платежах бизнес-бизнес. 23 мая SWIFT объявила о запуске нового сервиса, позволяющего отслеживать трансграничные платежи в реальном времени - cross-border payments Tracker. http://english.gov.cn/news/top_news/2017/05/24/content_281475665961956.htm https://www.swift.com/news-events/press-releases/swift-unveils-industry_s-first-ever-cross-border-payments-tracker
Brexit: разногласия в ЕС мешают переводу расчетов - источники
Как сообщают агентству Reuters анонимные источники, разногласия между крупнейшими странами Еврозоны тормозят усилия ЕЦБ по переводу расчетов в евро из Лондона и организации соответствующего надзора. ЕЦБ и центральные банки Германии, Франции и Италии согласны, что расчеты в евро после Brexit’а должны быть переведены в еврозону, но расходятся во мнении, кто должен осуществлять надзор за этой деятельностью. ЕЦБ хотел бы получить надзорные функции, национальные регуляторы считают, что эта прерогатива должна сохраниться за ними. ЕЦБ участвует в «надзорной коллегии», контролирующей деятельность лондонских расчетных палат через нормативные акты ЕС и соглашения с Банком Англии. После Brexit’а ЕЦБ предлагает передать функции надзора Eurosystem – объединению ЕЦБ и 19 центробанков еврозоны, что требует изменения законодательства. Центральные банки Германии, Франции и Италии не видят необходимости менять существующий порядок надзора и усиливать роль ЕЦБ. http://ca.reuters.com/article/businessNews/idCAKBN18I1B2-OCABS?sp=true
Ассоциации французских и китайских банков подписали соглашение о сотрудничестве
Французская банковская федерация и Китайская банковская ассоциация подписали в Париже меморандум о взаимопонимании в целях установления регулярного диалога и сотрудничества между двумя банковскими ассоциациями. В порядке реализации достигнутых договоренностей, стороны договорились встречаться не реже, чем раз в год. Подписанное соглашение находится в русле диалога высокого уровня между Францией и Китаем, начатого в 2013 году. http://www.fbf.fr/en/press-room/press-releases/the-french-banking-federation-and-china-banking-association-sign-a-memorandum-of-understanding
Совместный доклад СФС и БМР по вопросам финансовых инноваций в кредитовании
Совет по финансовой стабильности и Комитетом по вопросам глобальной финансовой системы Банка международных расчетов (Базельского банка) выпустили доклад, посвященный новым технологиям кредитования: «FinTech credit: Market structure, business models and financial stability implications». В докладе отмечается, что на финтех-платформы приходится небольшая, но быстро растущая доля предоставляемых кредитов, и констатируется, что органы, формирующие политику, должны принимать во внимание как возможности, так и риски, создаваемые этой деятельностью. Как показал анализ авторов доклада, бизнес-модели кредитных платформ имеют значительные различия, также как существуют межстрановые отличия в профилях инвесторов, которых платформы соединяют с заемщиками. Среди потенциальных рисков выделены более слабые по сравнению с банками стандарты кредитования и большая процикличность предоставления кредитов. Кроме того, Совет по финансовой стабильности сообщил, что опубликует в преддверии июльского саммита G20 в Гамбурге доклад о влиянии финансовых инноваций на финансовую стабильность в целом. http://www.bis.org/press/p170522.htm http://www.fsb.org/2017/05/fintech-credit-market-structure-business-models-and-financial-stability-implications/
IASB выпустил новый стандарт для страховых контрактов
Совет по международным стандартам финансовой отчетности (IASB) утвердил стандарт «IFRS 17 Insurance Contracts» для страховых компаний. Он заменит стандарт IFRS 4, выпущенный в 2004 году. Как отмечается в пресс-релизе IASB, новый стандарт поможет лучшему пониманию рисков, прибыльности и финансовой позиции страховых компаний. Новый стандарт решает существовавшую в старом стандарте проблему сопоставимости, поскольку требует от компаний учитывать все страховые договоры последовательно. Страховые обязательства должны учитываться на основе их текущей, а не исторической стоимости. Финансовую информацию в отчетности нужно будет регулярно обновлять. Стандарт вводится с 1 января 2021 года, хотя компании могут начать использовать его раньше. Одновременно со стандартом был представлен предварительный вариант соответствующего обновления Таксономии IFRS. Комментарии по нему принимаются до 18 сентября. http://www.ifrs.org/Alerts/PressRelease/Pages/iasb-finalises-fundamental-overhaul-of-insurance-accounting.aspx http://www.ifrs.org/Alerts/XBRL/Pages/IFRS-Foundation-publishes-proposed-Taxonomy-Update-for-IFRS-17-Insurance-Contracts.aspx
Индия повышает доступность банковских услуг
Резервный банк Индии (РБИ) реализует новую концепцию банковского отделения, которая получила название «banking outlet». В соответствии с новыми правилами, банковская торговая точка, т.е. отделение, находящееся в фиксированном месте и предоставляющее услуги, может быть укомплектовано не только штатными сотрудниками банка, но и «бизнес-корреспондентами». Услуги, которые может предоставлять такой banking outlet, включают прием депозитов, обналичивание чеков/снятие наличных и кредитование, и должны предоставляться, как минимум, в течение 4 часов в день и не менее 5 дней в неделю. Для открытия таких розничных торговых точек кредитным институтам не требуется разрешение РБИ, но они должны осуществлять регулярный мониторинг их деятельности. Как минимум четверть отрываемых банком в течение года розничных торговых точек должна приходиться на сельскую местность. https://rbi.org.in/Scripts/NotificationUser.aspx?Id=10972&Mode=0
На Ямайке проходит ежегодная конференция IOSCO
Открывшаяся на Ямайке ежегодная конференция Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) посвящена устойчивости рынков ценных бумаг в посткризисном мире. Также на ней обсуждаются вопросы неправомерных действий на финансовых рынках и рыночных инструментов финансирования реальной экономики. Пять новых стран подписали многосторонний меморандум о взаимопонимании IOSCO о сотрудничестве и обмене информацией (Панама, Кувейт, Катар, Абу-Даби и Уганда). http://www.iosco.org/news/pdf/IOSCONEWS457.pdf
В ЕС одобрены новые требования к проспектам эмиссии ценных бумаг
Новые регулятивные правила (Положение о проспектах для выпуска и размещения ценных бумаг), одобренные Европарламентом в апреле, утверждены 16 мая Советом Европейского Союза. Правила заменяют Директиву 2003/71/EC и приняты в целях упрощения административных обязанностей, связанных с публикацией проспектов эмиссии, при сохранении полноты информирования инвесторов. Большинство положений нового документа начнут применяться через 24 месяца после его вступления в силу. http://www.consilium.europa.eu/en/press/press-releases/2017/05/16-capital-markets-union-new-prospectus-rules-adopted/
На форуме «Один пояс – один путь» согласованы инициативы по укреплению финансового сотрудничества
На состоявшемся в Пекине форуме «Один пояс - один путь» сделан ряд заявлений и подписаны соглашения, направленные на укрепление финансовых взаимосвязей между заинтересованными сторонами. Так, Китай объявил об увеличении на 100 млрд юаней ($14,5 млрд) Фонда Шелкового пути, созданного в 2014 году для финансирования инфраструктурных проектов. Комиссия по национальному развитию и реформам Китая учредит Китайско-российский инвестиционный фонд развития регионального сотрудничества с заявленным капиталом 100 млрд юаней ($14,5 млрд) и начальным взносом 10 млрд юаней для обеспечения сотрудничества между Северо-востоком Китая и российским Дальним Востоком. Министерство финансов Китая подписало меморандумы о взаимопонимании по вопросам сотрудничества в рамках инициативы «Один пояс – один путь» с Азиатским банком развития, Азиатским банком инфраструктурных инвестиций, ЕБРР, ЕИБ, Новым банком развития, Всемирным банком. Китайский банк развития создаст мультивалютные специальные кредитные механизмы для развития инфраструктуры и индустриального сотрудничества, а также мультивалютные специальные кредитные линии для иностранных финансовых институтов. Аналогичные кредитные механизмы запустит Экспортно-импортный банк Китая. http://english.gov.cn/news/top_news/2017/05/16/content_281475657209052.htm http://english.gov.cn/news/top_news/2017/05/16/content_281475657072666.htm
В новой торговой системе LSE допущен к обращению первый выпуск облигаций
К торгам на International Securities Market (ISM), дополнительном рынке Лондонской фондовой биржи, предназначенном для первичного размещения долговых инструментов среди институциональных и профессиональных инвесторов, допущен выпуск облигаций индийского энергетического конгломерата NTPC. Бумаги категорируются как masala bonds – номинированные в рупиях и обращающиеся за пределами Индии. Выпуск имеет 5-летний срок обращения. ISM начал функционировать 8 мая 2017 года. http://www.lseg.com/resources/media-centre/press-releases/first-bonds-list-new-international-securities-market
Торонто: укрепление экосистемы финтеха должно быть приоритетом
Укрепление экосистемы финтеха в регионе Торонто должно быть приоритетной задачей сектора финансовых услуг и правительств для улучшения позиций региона на международном рынке, говорится в докладе Альянса провайдеров финансовых услуг Торонто (Toronto Financial Services Alliance – государственно-частное партнерство для развития Торонто как финансового центра). Доклад, озаглавленный «Seizing the Opportunity: Building the Toronto Region into a Global Fintech Leader», подготовлен по заказу TFSA компаниями Accenture и McMillan LLP и включает не только всесторонний анализ состояния и тенденций в экосистеме финтеха в Торонто, но и глобальный рэнкинг экосистем финтеха, а также рекомендации по позиционированию региона как глобального лидера в области финтеха. http://www.tfsa.ca/storage/news/TFSAreleaseMay152017.pdf http://tfsa.ca/storage/reports/BuildingTheTorontoRegionIntoAGlobalFintechLeader.pdf
Число участников АБИИ увеличилось до 77
Совет управляющих АБИИ одобрил заявки на вступление семи стран и, таких образом, общее число участников банка достигло 77. Три новые страны представляют титульный регион (Бахрейн, Кипр, Самоа), еще четыре имеют статус внерегиональных участников (Боливия, Греция, Румыния и Чили). Официальное присоединение новых участников произойдет после проведения ими необходимых процедур на национальном уровне и внесения первого взноса в капитал банка. https://www.aiib.org/en/news-events/news/2017/20170513_001.html
Европейская банковская служба опубликовала Руководство по оценке рисков, связанных с информационно-коммуникационными технологиями
Документ Guidelines on the assessment of the Information and Communication Technology risk адресован компетентным регуляторам и имеет целью обеспечение общих процедур и методологий оценки ИКТ-рисков. Принципы, которыми должны руководствоваться регуляторы, будут применяться с 1 января 2018 года. Европейская банковская служба обращает внимание, что Руководство не налагает каких-либо дополнительных обязательств по представлению отчетности, но регуляторы должны иметь возможность запрашивать, в случае необходимости, дополнительную информацию у участников рынка. http://www.eba.europa.eu/-/eba-publishes-final-guidelines-to-assess-ict-risk
Доклад СФС по вопросам теневого банкинга
Доклад Global Shadow Banking Monitoring Report 2016 представляет результаты шестой ежегодной оценки Советом по финансовой стабильности (FSB) трендов и рисков в теневой банковской системе. Мониторинг охватывает 28 юрисдикций. Используя так называемый узкий показатель (activity-based «economic function» approach), документ оценивает теневой банкинг в $34 трлн в 2015 году, что эквивалентно 13% общих активов финансовой системы. 65% теневого банкинга приходится на инструменты коллективного инвестирования. Впервые в доклад включены показатели, оценивающие взаимосвязи банковского и небанковского финансовых секторов. http://www.fsb.org/2017/05/fsb-publishes-global-shadow-banking-monitoring-report-2016/
В Китае организован национальный фонд венчурного капитала
Национальный фонд венчурного капитала создается для руководства развитием стартапов в новых секторах, имеющих стратегическое значение, включая новые информационные технологии, энергосбережение и охрану окружающей среды, новые материалы. Среди учредителей фонда Министерство финансов, Национальная Комиссия по развитию и реформам, Государственная корпорация развития и инвестиций. Фонд располагает суммой 17,8 млрд юаней (около $2,6 млрд). 80% этих средств будет направляться в стартапы, находящиеся на начальной или ранней стадии, остальные – в зрелые непубличные компании. http://en.xfafinance.com/html/Industries/Finance/2017/328751.shtml
Гонконг: стратегии развития финансовых инноваций
Совет по развитию финансовых услуг (The Financial Services Development Council, FSDC) опубликовал два исследования: «Будущее финтеха в Гонконге» (FinTech Report) и «Гонконг – выстраивание доверия с использованием технологии распределенного реестра» (DLT Report). В FinTech Report приводится обзор развития финансовых инноваций в различных юрисдикциях и мер его государственной поддержки, анализируется состояние вопроса в Гонконге и формулируются рекомендации, как Гонконг лучшим для себя образом может использовать финансовые технологии. Рекомендации сгруппированы по пяти основным направлениям, которые, дополняя и поддерживая друг друга, образуют стратегию финтеха. Для формирования политики в области развития финтеха правительству рекомендуется создать специальный орган (FinTech Office). Технологии распределенного реестра рассматриваются в FinTech Report как один из основных кластеров развития финтеха, и второй доклад (DLT Report) подробно исследует это направление. http://www.fsdc.org.hk/sites/default/files/Press%20Release_E_2.pdf
Малайзия регулирует автоматизированное управление инвестиционными портфелями
Комиссия по ценным бумагам Малайзии ввела требования к предоставлению услуг по автоматизированному доверительному управлению инвестиционным портфелем. Советы компаний, предоставляющих такие услуги, должны обеспечить наличие необходимых технологических ресурсов, позволяющих, в том числе: выделить компетентного сотрудника с достаточным пониманием рисков и применяемых алгоритмов; убедиться, что система риск-менеджмента достаточно надежна для управления рисками, связанными с предоставлением услуг по автоматизированному доверительному управлению инвестиционным портфелем, включая обеспечение кибербезопасности; обеспечить соответствие результатов управления заявленной стратегии. Компания также должна иметь сформулированную политику по вопросам мониторинга и регулярного тестирования используемых алгоритмов. https://www.sc.com.my/post_archive/sc-introduces-regulatory-framework-to-facilitate-digital-investment-management-services/
Китай: банковский регулятор повысил требования к управлению залогами
Китайская комиссия по банковскому регулированию выпустила руководство, в котором сформулировала ряд требований, касающихся классификации и оценки залогов. В соответствии с новым документом, коммерческие банки должны вести подробные реестры залогов, а реестр приемлемых залогов должен обновляться как минимум раз в год. Банки обязаны проводить переоценку залогов не реже одного раза в год, а предельные ставки должны корректироваться в соответствии с бизнес-циклом, риск-профилем заемщиков и рыночными условиями. Кроме того, банкам следует поддерживать баланс между залоговыми и беззалоговыми кредитами, что важно для доступа к финансовым услугам мелких и микро-предприятий. http://en.xfafinance.com/html/Industries/Finance/2017/328325.shtml
АБИИ одобрил выделение первого кредита Индии
Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) выделил US$160 млн на поддержку энергетического сектора Индии. Кредит получит программа «Энергия для всех» штата Андхра-Прадеш. Правительственная программа «Энергия для всех» действует в Индии с 2014 года. Она направлена на улучшение снабжения населения ряда штатов электричеством и рассчитана на 5 лет. Проект софинансируется Всемирным банком. Как ранее сообщал АБИИ, общая сумма одобренных им кредитов по состоянию на конец первого квартала 2017 года превысила US$2 млрд. Банк уже поддерживает инфраструктурные проекты в Бангладеш, Индонезии, Пакистане, Таджикистане, Мьянме, Азербайджане и Омане. https://www.aiib.org/en/news-events/news/2017/20170503_001.html
Крупные китайские банки обязаны создать отделы инклюзивного финансирования
По решению Госсовета КНР в крупных коммерческих банках до конца года должны появиться департаменты инклюзивного финансирования в целях поддержки небольших компаний, сельского хозяйства, борьбы с бедностью и развития предпринимательства. В заявлении Госсовета по результатам заседания 3 мая указано, что кредиты банков мелким предприятиям должны расти темпами не ниже, чем общие темпы роста их кредитного портфеля. Банкам следует терпимо относиться к разумно более высокому уровню неработающих кредитов при выдаче таких ссуд. Со своей стороны, правительство предоставит льготы для финансовых институтов, отвечающих требованиям к инклюзивному финансовому бизнесу. http://english.gov.cn/premier/news/2017/05/03/content_281475644572081.htm
Индия вводит режим онлайн-регистрации профучастников рынка ценных бумаг
Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) сообщил о запуске SEBI Intermediary Portal. С помощью портала в режиме онлайн будут приниматься заявки на регистрацию, их обработка, предоставление регистрации, подача регулярной отчетности, запросов на изменение названия и т.п. К порталу подключаются восемь категорий финансовых посредников, включая кредитные рейтинговые агентства. С 31 мая он также станет доступным для участников депозитариев. http://www.sebi.gov.in/sebiweb/home/list/4/23/0/0/Press-Releases
Подписаться на получение новостей можно на сайте Рабочей группы.